프리즘 마켓 리포트 | 2025년 8월 ICO: 아라비카·로부스타 동반 급등의 배경과 대응 Abstract8월 국제 커피 가격은 전월 대비 +14.6% 급등해 I-CIP가 297.05¢/lb를 기록했습니다. 네 개 그룹 모두 상승했고, 특히 **로부스타가 +19.1%**로 오름폭을 주도했습니다. 배경에는 브라질의 경미한 서리·판매 지연·정부 저리자금과 같은 공급 측 불확실성, 유럽의 EUDR(산림벌채 규정) 이전 선매수, 뉴욕–런던 선물 스프레드 확대와 인증재고 감소가 겹쳤습니다. 실무적으로는 분할 헤지·EUDR 문서·재고 선확보·프리미엄 아라비카 × 고품질 로부스타 투트랙이 유효합니다. 1) 숫자로 보는 8월: “강한 상방, 넓어진 스프레드” I-CIP 평균 297.05¢/lb(+14.6% MoM). 월중 저점 249.12–고점 344.64의 넓은 범위 속에 상승 추세가 지속됐습니다. 12개월 이동평균은 301.13¢/lb입니다. 그룹별 평균가: 콜롬비안 마일드 366.72(+13.8%), 아더 마일드 366.32(+12.5%), 브라질 내추럴 336.88(+13.4%), 로부스타 199.13(+19.1%). 선물시장 평균도 뉴욕 328.57(+13.6%), **런던 181.43(+18.2%)**로 동반 강세였습니다. 스프레드 확대: 뉴욕–런던 아비트라지(가격 차) 147.14¢/lb(+8.4%). 일중 변동성도 I-CIP 기준 11.0%로 소폭 상승. 인증재고 감소: 런던(로부스타) 1.13M포대(-4.6%), 뉴욕(아라비카) **0.77M포대(-7.9%)**로 2024년 4월 이후 최저치. 공급 타이트 신호입니다. 2) 왜 이렇게 올랐나: 다섯 가지 상방 요인 브라질 변수의 결합 미국의 대(對)브라질 50% 관세 체제 영향이 현지 시장 행태에 변화를 주었고, **Funcafé 68억 헤알(저리자금)**이 농가의 현금흐름을 개선했습니다. 그 결과 수확은 99% 진행됐지만 상업화(판매)는 약 35%에 그친 ‘느린 매도’가 가격을 지지했습니다. 품질·수량 추정의 미세 하향 8월 초 저밀도(볼류믹 매스 저하) 생두 리포트가 일부 나와 생산 추정치에 소폭 하방 압력을 주며 가격에는 상방을 더했습니다. EUDR(12/31 시행) 이전의 재고 선축적 유럽 로스터들이 규정 리스크 회피를 위한 선매수에 나선 점이 추가 상승 압력으로 작용했습니다. 기상 리스크의 심리 효과 8월 중순 경미한 서리(minor frost) 발생 추정(최대 50만 포대 손상 가능)이 시장 심리를 자극했습니다. 수요측 포지셔닝 변화 CFTC 자료상 상업적 롱(로스터) 포지션 유입 확대가 확인되었습니다. 향후 가격상승에 대비하려는 커버 성격의 매수로 해석됩니다. 3) 아라비카 vs 로부스타: 동학의 차이 로부스타가 가장 크게 상승(+19.1%)했습니다. 런던 시장 평균가도 +18.2%로 강세를 동반했습니다. 아라비카 대비 상대가격이 개선되면 대체수요가 붙고, 인증재고 축소가 겹치며 단기 타이트가 심화됩니다. 아라비카는 세 하위 그룹(콜롬비안·아더·브라질 내추럴) 모두 두 자릿수 상승. 뉴욕 인증재고가 0.77M포대로 내려가면서 고급 아라비카 타이트가 유지된 모습입니다. 가격비(Arabica/Robusta ratio) 회복과 로부스타 수출의 지연효과 최근 10개월 사이 가격비가 1.88까지 반등했고, 통상 이 비율이 높아지면(아라비카 상대 고가) 시간이 지나 로부스타 소비·수출이 늘어나는 경향이 관찰됩니다. 실제 7월 로부스타 생두 수출은 **전년동월 대비 +5.2%**로 3개월 연속 플러스를 기록했습니다. 4) 무역 흐름: 수출·지역·가공형태의 단서 7월 생두(그린) 수출은 1,030만 포대(-0.7% YoY). 그룹별로는 브라질 내추럴 -16.8%, 콜롬비안 마일드 +9.6%, 아더 마일드 +7.3%, 로부스타+5.2%였습니다. 지역별(모든 형태): 남미 -18.5%(브라질 -28.6%)로 부진, 반면 아시아·오세아니아 +22.7%, 아프리카 +4.4%, 멕시코·중미 +7.2%로 견조했습니다. 기저효과와 물류: 브라질은 전년 동월 ‘이례적인 고점’ 이후 기저효과와 더불어 산투스 항만 물류 이슈가 부진을 키웠습니다. 가공형태 변화(솔루블 확대): 최근 5년간 일부 수출국은 인스턴트(솔루블) 생산능력을 늘리며 밸류체인 상향을 시도했습니다(인도·베트남·멕시코 공장 증설 사례). 이는 '생두 비중 하락’ 트렌드와 맞물려 수출 구성을 바꾸고 있습니다. 5) 실무 인사이트: 원가·품질·납기의 균형 잡기 구매/헤지 전략 분할 매수·헤지로 가격 변동 리스크를 나누십시오. 뉴욕–런던 스프레드가 확대된 지금은 스프레드·차익거래 노출을 함께 점검할 필요가 있습니다. 포트폴리오 설계(블렌딩) 프리미엄 아라비카의 플로럴·클린 캐릭터를 유지하면서, 고품질 로부스타로 바디·초콜릿 톤을 보강하는 투트랙 블렌딩이 유효합니다. 8월처럼 로부스타가 더 빠르게 오를 때는 부위별·로트별 대체 시나리오를 미리 계산하십시오. EUDR 문서·재고 선확보 12월 31일 이전 출고분의 트레이서빌리티 문서 정합성을 점검하고, 선적·통관 리드타임을 보수적으로 잡으십시오. 유럽향이 아니어도 글로벌 가용재고 축소는 가격과 납기에 동시에 영향을 줍니다. 품질·물류 모니터링 브라질의 저밀도 리포트, 경미한 서리, 항만 병목 등은 물량·품질·납기 3요소에 직결됩니다. 주요 산지(브라질·베트남·우간다)와 항만(산투스) 뉴스플로를 주 단위로 체크하십시오. 교육·커뮤니케이션 내부 팀·고객에게 **“왜 가격이 올랐는가”**를 I-CIP·스프레드·인증재고 데이터로 설명하면 이해가 빨라집니다. 필요한 경우 월중 고저 범위를 함께 제시해 심리적 수용선을 확보하십시오. 6) 용어 한 줄 정리 I-CIP: ICO가 집계하는 국제 커피 종합가격 지표입니다. 월평균과 일중 변동성을 함께 봅니다. 아비트라지(스프레드): 뉴욕(아라비카)–런던(로부스타) 선물 가격 차이. 원가·블렌딩·대체수요에 영향을 줍니다. 인증재고: 선물거래소 창고에 있는 검증된 재고. 단기 가용물량의 타이트/완화를 가늠합니다. EUDR: EU의 산림벌채 금지 규정. 12/31 시행 전후로 서류·트레이서빌리티 준비가 필수입니다. 7) 마무리: “타이트-하지만 기회는 있다”8월은 공급 타이트와 정책·심리 요인이 겹치며 가격이 크게 뛴 달이었습니다. 하지만 가격비의 변화와 **무역 구도 재정렬(솔루블 확대·지역별 엇갈림)**을 면밀히 따라가면, 품질 유지와 원가 안정을 동시에 노릴 수 있습니다.분할 헤지–EUDR 선준비–투트랙 블렌딩이라는 3축 전략을 기본으로, 로트 바이 로트(LOT-by-LOT) 대체 시나리오를 고정 메뉴·시즌 한정 각각에 적용해 보시길 권합니다. 다음 달에도 핵심 지표(I-CIP 추이, 스프레드, 인증재고, 지역별 수출)를 중심으로 업데이트 드리겠습니다. 본 리포트의 모든 수치는 ICO Coffee Market Report (Aug 2025)에 기반합니다.
